خوراکی های کلیدی

ETFها محصولات ساده ای برای درک هستند، اما گاهی اوقات، پشت صحنه نحوه عرضه و معامله آنها به بازار کمی گیج کننده است. برای رفع این سردرگمی احتمالی و با روحیه ماه سواد مالی، در زیر به پنج مورد از متداول‌ترین سؤالات سرمایه‌گذاران درباره ETF پاسخ داده‌ام.

1. بازار اولیه ETF چیست؟

فرآیندهای ایجاد و بازخرید ETF در بازار اولیه. ایجاد یا بازخرید بین صادرکننده ETF و شرکت کننده مجاز (“AP”) صورت می گیرد. این معاملات دور از صرافی انجام می شود و برای سرمایه گذاران عادی قابل دسترسی نیست. AP یک موسسه مالی است که ارائه می دهد سبد نقدینگی در بازار اولیه که با نقش بازارساز به عنوان تامین کننده نقدینگی در بازار ثانویه متفاوت است. در مواقعی که قیمت بازار ETF نزدیک به آن معامله نمی شود ارزش ذاتی، AP همچنین امیدوار است که از طریق ETF سود کند آربیتراژ زمانی که قیمت سهام ETF با ارزش سبد اصلی متفاوت باشد.

2. آیا نقدینگی فقط حجم معاملات روی صفحه است؟

نه. نقدینگی «واقعی» یک ETF بر اساس دارایی‌های پایه آن است و به اندازه اوراق بهادار با حداقل نقدشوندگی آن در سبد نقدی است. از این رو، به خودی خود، میانگین حجم معاملات و کل دارایی های ETF تصویر نقدینگی کامل را نشان نمی دهد.

3. هزینه ETF چقدر است؟

هزینه یک ETF فقط به نسبت هزینه سالانه نیست، بلکه به آن نیز بستگی دارد گسترش پیشنهاد/پیشنهاد، حق بیمه/تخفیف ها به NAV و کمیسیون ها.

4. اسپرد پیشنهاد/پیشنهاد ETF دقیقاً چیست؟

به سادگی، تمام هزینه های معاملاتی (کارمزدهای ایجاد/بازخرید، اسپرد اوراق بهادار اساسی در سبد، هزینه های پوشش، هزینه های تامین مالی تجارت و مالیات) را در بر می گیرد و به سرمایه گذار منتقل می شود. از نظر عددی، سرمایه گذار باید اسپرد را به عنوان کسری از قیمت ETF ببیند. به عنوان مثال، ETF با اسپرد 20 سنت و قیمت سهم 50 دلار گران تر در نظر گرفته می شود (0.20/50 = 0.40٪ یا 40). bps) از یک با قیمت سهم 100 دلار (0.2/100 = 0.20٪ یا 20 bps).

هر چه این اسپرد گسترده تر باشد، معامله ETF و سبد اصلی آن گران تر است. هرچه اسپرد محدودتر باشد، معامله ETF و سبد زیربنایی هزینه کمتری دارد.

همانطور که یک ETF رشد می‌کند و فعال‌تر معامله می‌شود، هزینه‌های آن کاهش می‌یابد و به طور کلی، اسپرد کاهش می‌یابد.

5. چند راه برای جستجوی “بهترین اجرا” برای معامله چیست؟

نظارت بر بهترین پیشنهاد و پیشنهاد ملی (“NBBO”) همیشه خوب است، زیرا نشان دهنده محدودترین اسپرد پیشنهاد/پیشنهاد برای یک ETF معین است. همچنین، خوب است نقدینگی ضمنی آن ETF را بدانیم تا بدانیم آیا معامله مشتری به راحتی و بدون جهش قیمت در بازار جذب می شود یا خیر. هنگام ثبت سفارش تجارت، مشتری باید همیشه یک “سفارش محدود“، که به کارگزار می گوید معامله را با قیمت معین یا بهتر انجام دهد. یک سفارش محدود با یک سفارش بازار متفاوت است، زیرا اگر الزامات حد برآورده نشود، نیازی به تکمیل سفارش نیست، در حالی که دستورات بازار به اجرای فوری در قیمت ورود معامله متکی هستند. همچنین، توصیه می شود از معاملات در باز یا بسته شدن یک جلسه بازار خودداری کنید، زیرا این زمان ها معمولاً با نقدینگی کمتر مطابقت دارند.

برای کسب اطلاعات بیشتر، به ما مراجعه کنید صفحه آموزش ETF.