در 1 فوریه، Meta Platforms Inc. (Meta) شروع پرداخت سه ماهه سود سهام خود را به عنوان بخشی از نتایج سال 2023 خود اعلام کرد. این شرکت پرداخت سه ماهه 0.50 دلاری را اعلام کرد که نشان‌دهنده هزینه نقدی تقریبی 5 میلیارد دلار است و متا را در 30 شرکت برتر پرداخت‌کنندگان سود سهام ایالات متحده و 50 نفر برتر از همه پرداخت‌کنندگان سود سهام در سراسر جهان قرار می‌دهد.

این یک پیشرفت بزرگ برای متا است، زیرا پرداخت سود سهام نشان می دهد که مدیریت یک شرکت به تجارت خود و جریان های نقدی مرتبط با آن اطمینان دارد. همچنین یک توسعه بازار بزرگ است، زیرا متا به بزرگترین شرکت تبدیل می شود (اندازه گیری شده در ارزش بازار) پرداخت سود سهام خود را از اپل در سال 2012 آغاز کند.

برای زمینه، پرداخت اولیه سود سهام متا حدود 12 درصد از درآمد سالانه آن را نشان می دهد، که هنوز هم نسبت به همتایان خود و بازار گسترده تر ایالات متحده محافظه کارانه است. این بدان معناست که فضایی برای افزایش سود سهام متا وجود دارد.

سود سالانه به عنوان درصد سود

واکنش WisdomTree

با توجه به این توسعه عمده بازار و تاکید WisdomTree بر ایجاد بهترین استراتژی‌های متمرکز بر سود تقسیمی، ما یک تعادل مجدد ویژه را اعلام کردیم که قرار است پس از پایان معاملات در 15 مارس انجام شود. به عنوان بخشی از این تعادل ویژه، Meta به اضافه خواهد شد. شاخص های واجد شرایط زیر و وزن دهی بر اساس آن جریان سود سهام®:

WisdomTree شاخص هایی با عملکرد به عنوان هدف اصلی ایجاد می کند. در حالی که ما به روش‌های غیرفعال اعتقاد داریم، همیشه به دنبال شرایط بازار متغیر یا منحصر به فرد هستیم که فرصت‌هایی را ایجاد می‌کند. اولین سود سهام متا به اندازه کافی قابل توجه بود که تضمین کننده اضافه شدن زودهنگام به خانواده شاخص ما بود.

پیامدها برای استراتژی های رشد سود سهام کیفیت

WTDGI، WTDGNUHP و WTDDG همگی بخشی از مجموعه رشد سود کیفیت WisdomTree هستند. هدف این استراتژی‌ها سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی است که سود سهام پرداخت می‌کنند و چشم‌انداز رشد و سودآوری آنها بالاتر از بازار است. رشد سود سهام.

اکثر رقبا در فضای رشد سود سهام دارای صفحه نمایش رشد عقب مانده برای تعیین واجد شرایط بودن یک شرکت هستند. به عنوان مثال S&P ایالات متحده سود سهام و S&P 500 Dividend Aristocrats Index (با مجموع دارایی های 88 میلیارد دلاری که آنها را ردیابی می کند) به ترتیب دارای صفحه نمایش رشد سود سهام 10 و 25 ساله هستند. این بدان معنی است که متا در سال های 2034 و 2049 واجد شرایط گنجاندن خواهد شد اگر سالانه به رشد سود سهام ادامه می دهد.

همانطور که اخیرا منتشر کردیم، پرداخت کنندگان سود سهام جدید تمایل دارند پرداخت های خود را سریعتر از بازار افزایش دهند. در نمودار زیر، می‌توانیم ببینیم که چگونه رشد سود سهام اپل از سال 2012 پیشی گرفته است. S&P 500 سالانه 0.6 درصد

رشد 100 دلاری: رشد سود سهام

بررسی عملکرد WTDGI در مقابل S&P 500 بینش بیشتری در مورد روش آن ارائه می دهد. از زمان آغاز به کار خود در آوریل 2013، WTDGI 34 عملکرد بهتر از S&P 500 داشته است. امتیاز پایه سالانه،¹ انجام این کار بدون داشتن شرکت‌های فناوری که سود سهام پرداخت نمی‌کنند مانند آمازون، تسلا، متا و گوگل، که محرک‌های اصلی عملکرد بازار بوده‌اند.

فرآیند انتخاب حق امتیاز رشد سود سهام کیفیت بر مشاغل با کیفیت بسیار سودآور متمرکز است. ما اغلب به این به عنوان عامل بافت در انتخاب سهام اشاره می کنیم – همانطور که بافت اغلب در مورد انتقال از بن گراهام صحبت می کند. ارزش مدرسه، که بر روی نمایشگاه کسب و کارهای خوب ارزش مانند قیمت ها، به سمت تمرکز بر عالی مشاغل با قیمت های منصفانه

در آخرین نامه برکشایربافت در صفحات ابتدایی ادای احترامی به چارلی مانگر نوشت و مانگر را معمار از فرآیند برکشایر هاتاوی که بافت را متقاعد کرد که نباید مانند سهام «ارزش» ارزان بخرد، بلکه باید کسب و کارهای با کیفیت بالا را خریداری کند. آخرین نامه وارن، مانگر را به عنوان معمار اصلی سبک سرمایه گذاری با کیفیت ما معرفی می کند.

متا چیست؟ کیفیت و رشد ویژگی هایی که نشان می دهد چرا یک تجارت عالی است و ما را مطمئن می کند که باید در سال های آینده یک رهبر رشد سود سهام باشد؟

• بهره وری: متا توانست بیش از 20 درصد تعداد کارمندان را کاهش دهد و همچنین در 12 ماه گذشته بیش از 20 درصد درآمد را افزایش دهد – این نشانه ای از مقیاس و سرمایه گذاری های آن در فناوری است. پرداخت اولین سود سهام تعهدی به سهامداران است که سرمایه‌گذاری‌های تحقیق و توسعه خود را طی سال‌ها به جریان‌های نقدی برای سهامداران تبدیل کنند.
• کیفیت: سه سال آخر متا بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و بازده دارایی ها (ROA) از بازار فراتر رود

معیارهای کیفیت

• رتبه مرکب: WTDGI از یک امتیاز ترکیبی ترکیبی از کیفیت شرکت (ROE و ROA) و رشد تخمینی درآمد برای رتبه‌بندی و انتخاب اوراق بهادار استفاده می‌کند. Meta در این معیار ترکیبی با کیفیت خوب و رشد 18 درصدی درآمد تخمینی در چند سال آینده، در 20 اوراق بهادار برتر از 550+ از نظر دامنه قرار دارد.

پیامدها برای استراتژی های تقسیم سود گسترده

پیامدهای افزودن متا به WTDI و WTLDI را می توان در زمینه همپوشانی دارایی ها و خطای ردیابی در مقابل بازار گسترده تحلیل کرد. در زمان اعلام سود سهام متا، وزن آن در معیارهای کل سهام مانند S&P 500، راسل 1000 و شاخص های MSCI USA حدود 2 درصد بود. پس از گنجاندن در WTDI و WTLDI، ما انتظار داریم که کمبود وزن در Meta به طور قابل توجهی کاهش یابد، اما همچنان وجود دارد، با توجه به وزن سرمایه فعلی آن در بازار در مقایسه با آن جریان سود سهام وزن.

¹ منابع: WisdomTree، FactSet. داده‌های 4/11/13–1/31/24.