محققان در CryptoQuant، یک پلت فرم تجزیه و تحلیل رمزارز، اکنون هستند رد کردن این ایده که اتریوم «پول فوق‌العاده» است، به‌ویژه پس از فعال‌سازی ارتقای مورد انتظار Dencun در اواسط ماه مارس.

تحلیلگران مشاهده می کنند که هارد فورک تعداد سکه هایی را که به «کوره» می روند، کاهش داده است. بر این اساس، با توجه به افزایش عرضه روزانه در هفته‌های گذشته، ETH اکنون کاهش‌دهنده‌تر است.

تاثیر Dencun بر هزینه های گاز

تحلیلگران می گویند ارتقای Dencun یکی از به روز رسانی های اصلی پس از آن بود ادغام. با Dencun، توسعه‌دهندگان اتریوم Pro-danksharding را برای پردازش تراکنش‌های کارآمدتر و ارزان‌تر، به‌ویژه توسط پلتفرم‌های لایه ۲ مانند Arbitrum معرفی کردند.

این به روز رسانی علاوه بر کمک به کاهش هزینه های گاز برای راه حل های لایه 2، مقیاس پذیری شبکه اصلی را افزایش داد. بر این اساس، لایه اولیه می‌تواند تراکنش‌های بیشتری را بدون ازدحام یا افزایش هزینه‌های گاز انجام دهد.

اگرچه هزینه های گاز لایه 2 به شدت کاهش یافته است، فعالیت در Arbitrum، Optimism و Base فعالیت بیشتری را ثبت کرده است. با این حال، مشکل کاهش هزینه‌های گاز ناشی از تراکنش‌های لایه 2، که همراه با شبکه اصلی هستند و تأیید شده‌اند، به این معنی است که اتریوم اکنون سکه‌های کمتری را افزایش می‌دهد.

به این ترتیب، ETH به تدریج پس از ماه‌ها کاهش عرضه به تورم تبدیل می‌شود که منعکس‌کننده اتخاذ راه‌حل‌های شبکه اصلی و خارج از زنجیره است.

نرخی که اتریوم قبل از دنکن کاهش تورم پیدا کرد به این معنی بود که روایت «پول فوق‌العاده» معتبر بود. به دلیل کاهش سریع عرضه، ETH، مانند بیت کوین یا طلا، می تواند به ذخیره ارزش تبدیل شود.

اتریوم در حال تورم شدن است: مطالعه

با این حال، داده های CryptoQuant اکنون تصویر نگران کننده ای را ترسیم می کنند. یک گزارش نشان داد که کاهش هزینه‌های گاز از پلتفرم‌های لایه ۲ به معنای کاهش ETH است که از عرضه دریافت می‌شود.

این “تغییر ساختاری” که محققان کشف کردند به این معنی است که عرضه ETH دیگر به سرعت قبل کاهش نمی یابد. در ارزیابی خود، آنها اشاره شد که در روزهای اخیر، عرضه ETH با سریعترین نرخ روزانه از زمان ادغام رشد کرده است.

با این سرعت، اگر نرخ سوزاندن اتریوم به کاهش ادامه یابد، اتریوم ممکن است دیگر در مسیر کاهش تورم قرار نگیرد. به خصوص اگر فعالیت‌ها، همانطور که قبلاً اتفاق افتاده است، به سمت رقابت با شبکه‌های کم هزینه و مقیاس‌پذیر مانند Solana و Avalanche سوق داده شود.

کاهش قیمت اتریوم و بیت کوین باعث تشدید بیشتر نرخ سوخت خواهد شد. زمانی که قیمت ها فرو می ریزند، فعالیت های زنجیره ای در طول زمان به شدت کاهش می یابد.

تصویر ویژه از Canva، نمودار از TradingView