آخرین ارقام شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) منتشر شده توسط ایالات متحده فراتر از انتظارات بوده و نشان دهنده یک روند تورمی قوی است که می تواند به طور قابل توجهی بر تصمیمات سیاست پولی آتی فدرال رزرو تأثیر بگذارد. بازارهای بیت کوین و کریپتو با یک روند نزولی سریع واکنش نشان دادند. قیمت بیت کوین در ابتدا 2.7 درصد کاهش یافت و به زیر 67200 دلار سقوط کرد. آلت کوین ها حتی شدیدتر به داده ها واکنش نشان داده اند.

CPI غیرفصلی تعدیل‌شده برای مارس 2024 به نرخ سالانه 3.5 درصد افزایش یافت که از رقم پیش‌بینی‌شده 3.4 درصد و نرخ فوریه 3.2 درصد فراتر رفت که بالاترین نرخ تورم از سپتامبر 2023 را نشان می‌دهد. این افزایش نشان‌دهنده یک اقتصاد گذرا نیست. نوسان اما عمیق تر و پایدارتر فشار تورمی در داخل اقتصاد

جزئیات گزارش CPI نشان می‌دهد که هم نرخ تورم اصلی و هم نرخ تورم اصلی، که قیمت‌های نوسان مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کنند، 0.4 درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته‌اند. این افزایش یکنواخت بر فشار تورمی فراگیر در بخش‌های مختلف تاکید می‌کند که به دسته‌های بی‌ثبات محدود نمی‌شود. شاخص CPI اصلی سال به سال سرعت خود را در 3.8٪ حفظ کرد، کمی جلوتر از پیش بینی های بازار و بدون تغییر نسبت به فوریه، که نشان می دهد فشارهای تورمی اساسی همچنان پابرجا هستند.

❖ CPI ایالات متحده (MOM) (MAR) واقعی: 0.4% در مقابل 0.4% قبلی؛ EST 0.3٪

❖ CPI ایالات متحده (سالانه) (MAR) واقعی: 3.5% در مقابل 3.2% قبلی؛ EST 3.4٪

❖ CPI اصلی ایالات متحده (MOM) (MAR) واقعی: 0.4% در مقابل 0.4% قبلی؛ EST 0.3٪

❖ CPI اصلی ایالات متحده (سالانه) (MAR) واقعی: 3.8% در مقابل 3.8% قبلی؛ EST 3.7٪

— *والتر بلومبرگ (@DeItaone) 10 آوریل 2024

واکنش های بازار و معضل فدرال رزرو

واکنش بازار به این ارقام سریع بود و پیامدهای فوری برای انتظارات نرخ بهره داشت. بازار سوآپ، معیاری قابل اعتماد برای انتظارات سیاست پولی، کاهش احتمال فدرال رزرو را نشان داد. کاهش نرخ بهره در آینده ی نزدیک. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، احتمال اینکه نرخ ها در نشست ماه مه فدرال رزرو بدون تغییر باقی بمانند، اکنون 94.1 درصد است، با احتمال 81.3 درصد برای ثابت ماندن تا ژوئن.

محمد الاریان با ارائه دیدگاه خود، اظهار داشت“بازار در حال حاضر کمتر از دو کاهش فدرال رزرو در سال جاری قیمت گذاری می کند زیرا گامی دیگر در جهت “دیرتر و کمتر” برای فدرال رزرو بیش از حد وابسته برداشته است. شاخص های عمده معاملات آتی سهام بیش از 1% کاهش یافته و دلار قوی تر شده است. همه اینها فدرال رزرو را در موقعیت بسیار دشواری قرار می دهد – موقعیتی که در آن باید دیدگاهی کل نگر از آنچه در کل اقتصاد در پیش است داشته باشد. اما آیا خواهد شد؟»

کریستوفر اینکس با یادآوری ترجیحات فدرال رزرو برای شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی (PCE) به عنوان معیار اصلی تورم، به دنبال کاهش واکنش ها بود.

از آنجایی که ما می بینیم که مردم در مورد آنچه که فدرال رزرو قرار است انجام دهد پاسخ می دهند: کاهش نرخ بهره در نتیجه انتشار CPI امروز صبح، یک بار دیگر به شما یادآوری می کنم که فدرال رزرو از حدود یک دهه پیش تمرکز خود را بر CPI متوقف کرد. معیار تورم ترجیحی PCE است که در پایان ماه عرضه می شود. توضیح داد.

پیامدها برای بیت کوین و بازار کریپتو

بازار کریپتو به دقت داده ها را زیر نظر دارد. چارلز ادواردز به اثرات نامطلوب افزایش تورم و کاهش اشاره کرد نقدینگی در مورد ارزهای دیجیتال، بیان می کند“تورم دوباره و بیش از حد انتظار افزایش یافت. احتمالاً به این موضوع مرتبط است که چرا شاهد شروع کاهش نقدینگی در هفته‌های گذشته بودیم. اگر این دو روند ادامه پیدا کند، برای کریپتو خوب نیست.

مت هوگان (مدیرعامل Bitwise) و دیو ویزبرگر (رئیس CoinRoutes) خلاف آن را ارائه کردند. چشم انداز، نشان می دهد که شرایط فعلی بازار ممکن است در دراز مدت به نفع ارزهای دیجیتال باشد. هوگان خاطرنشان کرد: «اینکه فدرال رزرو در ماه ژوئن نرخ بهره را 25 واحد در ثانیه کاهش دهد یا نه، عامل بلندمدت قیمت بیت کوین در حال حاضر نیست. این یک عامل حاشیه ای است. جریان های ETF + افزایش کسری ها اهمیت بیشتری دارند، و آنها برای بیت کوین بسیار خوب هستند.

ویزبرگر، با ابراز خوش بینی هوگان، افزود: «موافقم. نظر مخالف من این است که این یک فرصت خرید است زیرا این اعداد قوی‌ترین شکاف‌ها را در هژمونی دلار نشان می‌دهند. آزمایش فیات با این حال… طلا، در حال حاضر، در حال درست شدن است و بیت کوین به ناچار واکنش نشان خواهد داد. (در این میان، کتاب بازی نهنگ برای پایین آوردن بازار برای خرید ارزان‌تر هنوز زنده است…)

در زمان انتشار، BTC با قیمت 68277 دلار معامله شد.

تصویر برجسته از Shutterstock، نمودار از TradingView.com