سه ماه اول و تغییر سال 2024 تغییر نسبتاً قابل توجهی در احساسات بازار اوراق قرضه به همراه داشته است. با توجه به اینکه تصمیمگیری سیاستگذاری فدرال رزرو به دادههای باقی مانده برای آینده قابل پیشبینی وابسته است، سرمایهگذاران به این فکر افتادهاند که چگونه سبدهای درآمد ثابت خود را برای این چشماندازهای متغیر نرخ بهره قرار دهند. به نظر ما، سرمایه گذاران می توانند از آن استفاده کنند استراتژی هالتر تست شده با زمان برای پیمایش نه تنها در تنظیمات فعلی، بلکه مهمتر از آن، آنچه در آینده وجود دارد.
اجازه دهید یک چشم انداز سریع از چگونگی تغییر نرخ ها و انتظارات نرخ اخیر ارائه کنم. فقط باید حرکت را در آن ببینیم بازدهی خزانه داری ایالات متحده (UST). در طول شش ماه گذشته نشان دهد که چگونه پسزمینه نرخ به طور چشمگیری تغییر کرده است. پس از رسیدن به آستانه 5 درصد، اگر نگوییم بالاتر، بازدهی 2 و 10 ساله UST بیش از 100 واحد پایه در طول رالی Q4 کاهش یافت و سپس مسیر برگشت را تغییر داد و بیش از 50 درصد از آن کاهش را دنبال کرد. در حالی که این یک سفر رفت و برگشت کامل نبوده است، داستان هنوز تمام نشده است.
بازدهی خزانه داری آمریکا
در حالی که انتظار نمیرود به این زودیها تکرار این نوع حرکت نرخها انجام شود، این قسمت بر اهمیت استفاده از استراتژیای تاکید میکند که میتواند به نااطمینانیهای موجود در بازارهای پول و اوراق قرضه کمک کند. منظور من از عدم قطعیت چیست؟ بیایید با تصمیمات آتی سیاست فدرال رزرو برای ساده نگه داشتن آن شروع و پایان دهیم. با ورود به سال، انتظار شش کاهش نرخ با حرکت اولیه برای مارس بود. همانطور که من این پست را می نویسم، احتمال ضمنی معاملات آتی صندوق فدرال رزرو در مقایسه با پیش بینی نمودار نقطه ای فدرال رزرو برای سه حرکت، اکنون به حدود دو کاهش نرخ کاهش یافته است. در واقع صحبت های فزاینده ای شده است که اگر بازار کار و تورم همانطور که تا این لحظه دیدهایم، دادهها همچنان به دست میآیند، شاید در سال 2024 هیچ کاهش نرخی وجود نداشته باشد.
برای عملکرد استاندارد کامل هر صندوق، دادههای پایان ماه، ریسکها و سایر اطلاعات مهم، روی علامت مربوطه کلیک کنید: AGGY، USFR.
بنابراین، چگونه سرمایهگذاران میتوانند سبد اوراق قرضه خود را برای این ابهام احتمالی آماده کنند، که اتفاقاً احتمالاً تا سال 2025 ادامه خواهد داشت؟ بازگشت به مقدمه: استراتژی هالتر.
ما بر این باوریم که استراتژی هالتر که در اینجا به آن می پردازم به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که بتوانند مدت زمان را به صورت عمدی اضافه کنند و در عین حال از درآمد موجود در بخش فوق العاده کوتاه/کوتاه منحنی بازده معکوس بهره ببرند. جنبه «افزایش مدت زمان» نه تنها برای شروع قفل شدن بازدهی خارج از سررسیدهای کوتاهتر طراحی شده است، بلکه توانایی تلاش و شرکت در افزایش بازار اوراق قرضه را در صورت تغییر مسیر و کاهش مجدد نرخها ارائه میدهد.
برای اهداف توضیحی، WisdomTree از هالتر خانگی استفاده می کند ما صندوق خزانه داری با نرخ شناور (USFR) برای موقعیت فوق العاده کوتاه/کوتاه و ما افزایش بازدهی صندوق اوراق قرضه کل ایالات متحده (AGGY) برای وزنه تعادل مدت همانطور که می بینید، 70 (USFR)/30 (AGGY) تخصیص بازدهی را به بدترین حالت 5.37% ارائه می دهد، در حالی که مدت زمان را به کمتر از دو سال (1.97) می رساند. به طور خلاصه، این هالتر فرضی به طور بالقوه مزیت بازدهی تقریباً 50 واحد پایه در برابر معیار Agg را ارائه می دهد، اما تنها با یک سوم ریسک مدت زمان.
نتیجه
با وجود عدم قطعیت در مورد سیاست فدرال رزرو و بازده اوراق، رویکرد هالتر به سرمایه گذاران یک استراتژی انعطاف پذیر و تست شده در زمان ارائه می دهد تا مسیر آینده را بدون درخواست نرخ واقعی طی کنند.
برای دیدن ابزار هالتر برای خودتان، لطفا به ما مراجعه کنید صفحه استراتژی درآمد ثابت.
Kelowna, B.C., city council is expected to vote on a controversial land swap proposal on…
NEW YORK, NY, UNITED STATES, March 10, 2026 Astoria today announces that assets under management…
Israeli journalist and writer, Gideon Levy, says that regime change in Iran is unlikely and…
Trusted Editorial content, reviewed by leading industry experts and seasoned editors. Ad Disclosure Binance co-founder…
By The Staff The Canadian Press Posted March 11, 2026 11:49 pm 1 min read…
On any given day, a number of people can bee seen in varied conditions loitering…